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计算机行业2015年度策略助推产业互联浪潮 [复制链接]

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计算机行业2015年度策略-助推产业互联浪潮


产业互联趋势提升IT公司价值


    未来实体经济将有望成为接下来互联化的重心,产业互联的兴起势不可挡,而互联的渗透发展为企业信息化提供了新的动力和平台。在众多有望实现互联化的产业细分领域中,我们认为IT企业的高附加值主要体现在:1、升级或涉入传统经济获得的价值分享-这依赖于IT公司产业地位的提升;2、平台化后的数据与规模化后的点与入口在互联时代价值的提升。其中我们重点推荐产业信息化中拥有技术、数据或入口资源壁垒的细分领域--互联金融、互联医疗、O2O。


    互联金融:从政策面看,近年来金融行业的开放和创新正在提速;从市场看,互联金融的创新一方面对金融IT提出更高的要求,另一方面也加深了金融机构对IT的依赖,提升了IT供应商的价值。


    互联医疗:《国务院办公厅关于加快发展商业健康保险的若干意见》为商业医疗健康保险提供了发展机会,也为医保控费业务带来盈利与盈利空间突破的可能性。而移动医疗领域,我们认为与医院对接将是政策风险相对较小的长期发展之道,线下HIS资源将有望成为对接入口而获得价值提升。


    O2O:Online To Offline是电子商务的新阶段,在"最后一公里"问题亟待解决的当下,线下入口资源的价值将愈加凸显。


    信息安全与国产化继续推进


    全球范围信息安全问题的频发使信息安全与国产化上升到了前所未有的战略高度,而基础IT领域的国产化将是核心行业信息安全的关键。安全产品、服务器和中间件将长期受益于国家对信息安全与国产化的重视和更多细节政策利好的落实。


    短期估值仍有压力,维持板块"持有"评级


    2014年计算机板块走势强劲,而"估值提升"依然占据主导因素。尽管长期来看计算机行业在与传统行业和互联的结合创新上还处于起步阶段,前景向好,但短期市场过高的预期,以及主题概念性的板块整体推动将在造成部分公司的估值泡沫。未来估值的持续提升将有较大挑战,因此维持板块"持有"评级。建议关注拥有技术、数据或入口资源壁垒的细分领域龙头:金融信息化-恒生电子、金证股份、汉得信息;医疗信息化-卫宁软件、万达信息、海虹控股;O2O-石基信息、三泰电子;信息安全与国产化-浪潮信息、卫士通;互联支撑:宿科技;工业现代化-神州泰岳;互联电商-广联达;食品药品溯源-华宇软件。


    风险提示


    行业整体估值处于高位;部分缺乏清晰盈利模式和现金流预期的、业务门槛较低的高估值个股有剧烈波动的可能性;

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